Na temat liczenia kosztu kapitału własnego pisano już bardzo dużo. Odpowiedni szacunek tej wartości jest niezbędny, jeśli chcesz porównać tę formę finansowania z innymi możliwościami zasilania kapitałowego. W tym haśle nasi eksperci przedstawią Ci jednak zupełnie nowatorskie rozwiązanie dotyczące problemów związanych z odpowiednim szacunkiem kosztu kapitału własnego. Dowiesz się na przykład, na czym polega owo „zapętlenie” pojawiające się przy liczeniu tego kosztu. W artykule znajdziesz również odpowiedzi na następujące pytania:
Na czym w praktyce polega pojawienie się tzw. zapętlonej współzależności między strukturą kapitałową, kosztem kapitału a wartością biznesu?
Dlaczego tak ważne jest odpowiednie dobranie stopy dyskonta do analizy projektu?
Jak na przykładzie spółki Polkomtel S.A. możesz przedstawić występowanie „pętli”?
Badając strukturę kapitałową każdej spółki, musisz wziąć pod uwagę wiele różnych aspektów, które dopiero w połączeniu mogą dać Ci odpowiedź na pytanie, jaka w konkretnym przypadku danej firmy struktura kapitału jest najlepsza, czyli która pozwala w długim okresie maksymalizować wartość spółki dla właścicieli przedsiębiorstwa (akcjonariuszy). Zapraszamy do lektury kolejnego artykułu traktującego o sposobach badania i wyboru struktury kapitału - dowiesz się stąd między innymi:
Bez istnienia systemu bankowego żywot większości firm byłby praktycznie niemożliwy - nie chodzi zresztą tylko o kwestię kredytowania, ale również prowadzenie rachunków firmowych i wiele innych czynności, bez których firmy nie mogą się obyć. W tym unikalnym artykule masz możliwość poznania od podszewki, na czym polega analiza i ocena zarządzania wartością instytucji finansowych typu bank komercyjny. Poznasz także odpowiedzi m.in. na następujące pytania:
Najbardziej popularny model wykorzystywany w szacowaniu kosztu kapitału własnego to model wyceny aktywów kapitałowych, znany jako CAPM. Model ten opiera się na jednej charakterystyce ryzyka - tzw. indeksie beta, który jest miarą ryzyka systematycznego i wyjaśnia poziom oczekiwanej stopy zwrotu z kapitału własnego (czyli z perspektywy firmy - kosztu kapitału własnego, niezbędnego np. w wycenach dochodowych) zmianami w rentowności akcji firmy na tle analogicznych zmian na zdywersyfikowanym rynku. Jednak badania dowiodły, że wartości indeksu beta nie wyjaśniają odpowiednio wymaganej rentowności akcji. Pojawia się pytanie, czy istnieją inne charakterystyki ryzyka, mogące pomóc w pełniejszym objaśnieniu relacji „ryzyko-zwrot"?
W trudniejszych warunkach gospodarczych, z którymi mamy do czynienia ostatnio, wiele firm przesadnie zadłużonych może stanąć w obliczu zagrożenia dalszego działania. Po prostu zbyt wysoki poziom zadłużenia grozi niewypłacalnością, utratą bieżącej i długoterminowej płynności finansowej, a w konsekwencji - możliwością ogłoszenia bankructwa. Czy wiesz, że można wyznaczyć optymalny poziom struktury kapitału firmy, dzięki któremu firma zachowa bezpieczeństwo finansowe i podstawy do dalszego rozwoju? Chcesz to sprawdzić dla konkretnej firmy? W tym tekście znajdziesz również odpowiedzi na następujące pytania:
Struktura kapitału Twojej firmy wpływa nie tylko na wyniki finansowe, jakie ona osiąga, lecz także na ryzyko jej działalności i jej wartość. Przedsiębiorstwa poszukujące środków finansowych najchętniej sięgają po wewnętrzne źródła finansowania, a więc przede wszystkim zyski zatrzymane. W drugiej kolejności są zainteresowane pozyskaniem kapitału obcego, w ostatniej kolejności wykorzystują szansę pozyskania kapitału poprzez emisję akcji. Taka taktyka może okazać się jednak błędna oraz kosztować Twoją firmę bardzo dużo! W tym haśle podpowiadamy, jak - najmniejszym kosztem - zwiększyć dostęp firmy do kapitału oraz:
Jakie powinno być tempo wzrostu sprzedaży, aby wartość Twojej firmy nie uległa zmniejszeniu, jaką rentowność ze sprzedaży należy osiągnąć, żeby nie spadła wartość zainwestowanych w firmę kapitałów, jaką wartość wydatków inwestycyjnych możesz zaakceptować, aby nie przeinwestować i nie obniżyć jej wartości, jaka wielkość kosztu kapitału utrzyma wartość firmy na dotychczasowym poziomie? Eksperci szczegółowo odpowiedzą na każde z tych pytań. Wskażą Ci też:
@ Wiedza i Praktyka Sp. z o.o. \\ Wszystkie prawa zastrzeżone.
/WiedzaiPraktyka
/wip